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依消费而动,棕榈油择机“迎春”
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依消费而动,棕榈油择机“迎春”

  • 分类:行业动态
  • 作者:
  • 来源:中国食用油信息网
  • 发布时间:2012-03-16 00:00
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【概要描述】处于传统消费淡季的棕榈油市场,库存重建被重点提及。由于大豆、油菜籽等主要油料减产形势已不可逆转,棕榈油可能作为替代品而成为国际买家的“香饽饽”.在内外价差达到历史极值、市场风险偏好升温之际,终端消费依然是价格“起伏”的关键指标,或存在间歇性“迎春”而动的表现机会。内外价差效应放大:在市场交易风格由风险厌恶向风险偏好转变过程中,马来西亚棕榈油价格“过关斩将”,5月基准合约紧步追涨,直逼3400林吉特

依消费而动,棕榈油择机“迎春”

【概要描述】处于传统消费淡季的棕榈油市场,库存重建被重点提及。由于大豆、油菜籽等主要油料减产形势已不可逆转,棕榈油可能作为替代品而成为国际买家的“香饽饽”.在内外价差达到历史极值、市场风险偏好升温之际,终端消费依然是价格“起伏”的关键指标,或存在间歇性“迎春”而动的表现机会。内外价差效应放大:在市场交易风格由风险厌恶向风险偏好转变过程中,马来西亚棕榈油价格“过关斩将”,5月基准合约紧步追涨,直逼3400林吉特

  • 分类:行业动态
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  • 来源:中国食用油信息网
  • 发布时间:2012-03-16 00:00
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  来源:粮油市场报 作者:沈国成

  处于传统消费淡季的棕榈油市场,库存重建被重点提及。由于大豆、油菜籽等主要油料减产形势已不可逆转,棕榈油可能作为替代品而成为国际买家的“香饽饽”.在内外价差达到历史极值、市场风险偏好升温之际,终端消费依然是价格“起伏”的关键指标,或存在间歇性“迎春”而动的表现机会。

  内外价差效应放大

  在市场交易风格由风险厌恶向风险偏好转变过程中,马来西亚棕榈油价格“过关斩将”,5月基准合约紧步追涨,直逼3400林吉特/吨的重要阻力,带动出口价格全线走高,破箱而出的势头难有“熄火”意愿,市场采购信心正在恢复。

  宝城期货监测数据显示,截至3月14日,马来西亚3月船期24度棕榈油FOB报价为1142.5美元/吨,较上周五上涨10美元/吨,折算成进口成本约为9305元/吨。而国内24度棕榈油港口分销价格则集中于8100~8200元/吨,内外价差倒挂幅度高达1105~1205元/吨。

  实际上,长久以来,由于融资需求的存在,国内棕榈油一直处于反向市场之中,现货市场内外价差合理倒挂幅度在200~800元/吨之间。但2月中旬以来这一幅度跃至1000元/吨上方,目前更是处于历史极值范畴,后期收敛的机会和空间均比较大,暗示着国内棕榈油价格将会受益,贸易商逢低补库心理料会蔓延,慢牛行情可能正在沉淀。

  库存指标闻“风”而动

  得益于全球大豆、油籽库存降至3年来低位的间接刺激,棕榈油库存可能闻“风”而动,上演供应吃紧的紧俏局面。3月份以来,马来西亚棕榈油出口形势转暖,1~10日累计出口44.86万吨,较2月同期增长33%,抵消了2月底库存意外升至206万吨的市场顾虑。作为价格“沉浮”的关键砝码,库存量预计在3月底平稳回落,对于市场利好的释放将层层递进,心理支撑将重新为价格打开稳中上涨的“引擎”.

  由于国际植物油可能出现供需缺口,棕榈油很可能成为国际买家追捧的“香饽饽”.据了解,在截至2012年9月的年度中,全球植物油需求将增加600万吨,而供应仅增加530万吨,供不足需将令植物油更为紧俏,推动价格进一步走强,尤其在“风向标”国际原油尚无“歇脚”准备的环境下。

  而作为全球植物油第一进口大国印度来说,随着油菜籽减产15%的评估尘埃落定,印度某贸易商预计2011/2012年度(11月至次年10月)食用油进口总量增长13.1%,至950万吨,其中,棕榈油进口可能增长15.4%,达到750万吨。这种“大手笔”的采购动作可能使得棕榈油主产国库存陷入“危机”边缘。

  国内库存重建致使棕榈油港口库存维持在90万吨以上高位,远大于历史同期50万吨左右的水平,抑制了棕榈油价格上涨步伐。截至3月13日,张家港和广东港口库存分别为24万吨和37万吨,扩充步伐有所减缓。伴随着天气逐渐回暖,终端消费或将启动征程,棕榈油择机上涨的概率有望提高。

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发布时间:2019-06-13 00:00:00

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